オン・セミコンダクター、最近のEV提携と価格下落でカムバックか？

• オン・セミコンダクターが今、驚くべき価値を提供しているのではないかと考えたことはありませんか？次の一手を打つ前に、水面下で何が起きているのかを探ってみよう。
• オン・セミコンダクターの株価は最近ジェットコースターのようで、過去1カ月で1.6%の小幅な上昇を見せた後も先週は4.9%下落し、年初来では18.8%下落している。
• 電気自動車への参入拡大や大手自動車メーカーとの提携など、大きな見出しがオン・セミコンダクターの波紋を広げ続けているため、市場のセンチメントは変化しているようだ。こうした動きは、同社の成長プロファイルや投資家が実際に負うリスクの大きさについて憶測を呼んでいる。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、オン・セミコンダクターの割安度は6点満点中3点です。それが何を意味するのかに飛び込み、最後にまとめる前に、ONの真の価値を見るより良い方法を探してみましょう。

オン・セミコンダクターの過去1年間のリターン-27.9%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: オン・セミコンダクターの割引キャッシュフロー(DCF)分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、投資家が会社の将来キャッシュ・フローを予測し、それを今日の価値に割り戻すことによって、株式の本質的価値を推定するために使用する一般的な方法です。このアプローチは、短期的な市場の変動を超えて、オン・セミコンダクターが今後数年間にどれだけのキャッシュを生み出すと予想されるかに焦点を当てます。

DCF分析によると、オン・セミコンダクターの過去12ヵ月間のフリー・キャッシュ・フローは9億6,170万ドルでした。アナリストの予測によると、年間フリー・キャッシュ・フローは大幅に増加し、2029年には約23億3000万ドルに達する見込みです。アナリストと社内推定の両方からインプットされた今後10年間の予測は、長期的なキャッシュの可能性をより完全に把握するのに役立ちます。

これらのキャッシュフローを2ステージのフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティ・モデルを使って外挿し、適切に割り引いた後、オン・セミコンダクターの推定本源的価値は1株当たり59.78ドルとなります。現在の株価はこの推定値より約16.2%低いため、DCFは現在の株価が割安であることを示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、オン・セミコンダクターは16.2%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいてさらに845の割安株を発見してください。

オン・セミコンダクターの公正価値の算出方法の詳細については、当社の企業レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: オン・セミコンダクターの価格対収益

オン・セミコンダクターのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）はバリュエーションのための好ましいツールです。これは、会社の現在の株価と1株当たり利益を関連付け、投資家が1ドルの利益にいくら支払う意思があるかを示します。PEが高いほど、市場はより速い成長を期待しているか、リスクが低いと見ていることを示唆する可能性があり、PEが低いほど逆のシグナルを発する可能性がある。

オン・セミコンダクターは現在、44倍のPEレシオで取引されている。これは、半導体業界平均の36.1倍より明らかに高いが、上場同業他社平均の51.7倍を下回っている。このような単純な比較は、オンのバリュエーションを整理するのに役立つが、企業固有の要因をすべて考慮したものではない。

そこで、Simply Wall Stの「フェアPEレシオ」の出番となる。単純な業界比較や同業他社比較とは異なり、フェア・レシオ（ここでは47.9倍）は、オンの収益見通し、利益率、業界のポジショニング、時価総額、リスクプロファイルを考慮に入れています。この調整されたアプローチは、今日の市場においてONの妥当な評価額について、よりバランスの取れた見方を提供する。

オンの現在のPEは44倍で、フェア・レシオの47.9倍に近い。深く割り引かれているわけではないが、同社のファンダメンタルズと見通しを考えると、不合理な水準で取引されているわけでもない。

結果妥当

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1412社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：オン・セミコンダクターの物語を選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブとは、簡単に言えば、企業について形成するストーリーであり、オン・セミコンダクターのビジネスがどのように進化するかについての独自の視点であり、将来の収益、利益率、そして最終的にはその公正価値についての仮定を含みます。

数字だけを示す従来の測定基準とは異なり、ナラティブは、電気自動車への拡大、製品構成のシフト、市場リスクへの直面など、その企業独自のストーリーを財務予測と結びつけるのに役立ち、その結果、よりパーソナライズされた実行可能な公正価値の見積もりが得られます。この方法は簡単で利用しやすいように設計されており、何百万人もの投資家が毎日Simply Wall St CommunityのページでNarrativesを意思決定の指針として利用しています。

ナラティブを使えば、売買のタイミングを簡単に決めることができます。ご自身のフェアバリューと現在の価格を比較するだけで、新しいニュースや業績が発表されると、ナラティブは自動的に更新されます。例えばオン・セミコンダクターの場合、投資家はAIとEVの成長を楽観視していればフェア・バリューを70ドルと高く設定し、市場リスクを懸念していれば40ドルと低く設定するかもしれません。こうすることで、自分の見方がどのようなスペクトルに位置するかを透明性のある方法で確認することができる。

オン・セミコンダクターのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。当社は、偏りのない方法論を用いて、過去のデータおよびアナリストの予測のみに基づく解説を提供しており、当社の記事は財務的な助言を意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。