ユニバーサル・ディスプレイ・コーポレーション(NASDAQ:OLED)なら、払っただけのものが手に入りそうだ。

株価収益率（PER）が38倍というユニバーサル・ディスプレイ・コーポレーション（NASDAQ:OLED）は、現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。米国の全企業のほぼ半数がPER17倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ユニバーサル・ディスプレイは、他の多くの企業が業績を後退させている中で、最近、業績がプラスに伸びており、確かに良い仕事をしている。 多くの人が、同社が市場の逆境に逆らい続けることを期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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Universal Displayの成長は十分か？

Universal DisplayのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を9.8%という高い成長率で達成した。 これは、過去3年間でEPSが合計で50％増加した、その前の優れた期間に裏打ちされたものである。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率16％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に上回る見通しだ。

これを考えれば、ユニバーサル・ディスプレイのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待しており、ユニバーサル・ディスプレイの株価を高く買おうとしているようだ。

ユニバーサル・ディスプレイのPERの結論

株価収益率（PER）の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言える。

ユニバーサル・ディスプレイが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

意見をまとめる前に、ユニバーサル・ディスプレイの注意すべき兆候を2つ発見した（1つは気になる！）。

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