ユニバーサル・ディスプレイ・コーポレーション(NASDAQ:OLED)を安く手に入れることはあり得ない

ユニバーサル・ディスプレイ・コーポレーション(NASDAQ:OLED)の株価収益率(PER)は33.5倍で、現在非常に弱気なシグナルを発しているかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ユニバーサル・ディスプレイはここ最近、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 好業績が続くと予想する向きが多いようで、PERが上がっている。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払っていることになる。

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Universal Displayの成長は十分か？

PERを正当化するためには、Universal Displayは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益を9.7%も成長させた。 EPSも3年前から合計で21％増加しているが、これは過去12ヶ月間の成長のおかげでもある。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後1年間の利益は1.9％増となる。 これは、市場全体の14％成長予測よりも大幅に低い。

この情報により、ユニバーサル・ディスプレイが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ユニバーサル・ディスプレイのPERから何を学ぶか？

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来展望を知る実用的な指針にはなり得る。

ユニバーサル・ディスプレイは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、同社の貸借対照表に見出すことができる。 当社のUniversal Displayの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となり得るリスクを発見することができます。

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