NXPセミコンダクターズN.V. (NASDAQ:NXPI)のPERに不安を感じる株主がいる。

NXPセミコンダクターズN.V. （NASDAQ:NXPI）の株価収益率（PER）20.8倍は、約半数の企業がPER17倍を下回り、PER10倍割れもザラにある米国市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

NXPセミコンダクターズの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているためだ。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

NXPセミコンダクターズのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が9.1%減少するという悔しい結果となった。 それでもEPSは、過去12ヶ月間とは関係なく、3年前と比較して43％増加した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年12％上昇すると予想されている。 市場が毎年11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

このような情報から、NXPセミコンダクターズが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

重要なポイント

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

NXPセミコンダクターズのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しが、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが明らかになった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在は比較的高い株価に違和感を覚えている。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 NXPセミコンダクターズには注意すべき警告サインが1つ ある。

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