NXPセミコンダクターズN.V.(NASDAQ:NXPI)の株価収益率(PER)20.5倍を、米国のPER中央値が同程度の約19倍である今、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
NXPセミコンダクターズは、平均的にある程度の成長を遂げている他社に比べて収益が低下しているため、最近の追跡調査はうまくいっていない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長はPERと一致するか?
NXPセミコンダクターズのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は2.7%も減少している。 それでもEPSは、過去12ヵ月はともかく、3年前から累計で86％も上昇しているのは立派だ。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率13％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年11％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
このような情報から、NXPセミコンダクターズが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
NXPセミコンダクターズのPERから何を学ぶか？
一般的に私たちは、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認するために限定することを好みます。
NXPセミコンダクターズのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、私たちが予想したほどPERに寄与していないことが判明しました。 NXPセミコンダクターズの業績見通しが好調で、市場よりも速い成長を示している場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
次のステップに進む前に、当社が発見したNXPセミコンダクターズの1つの警告サインについて知っておく必要がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.