エヌビディアの中国チップ需要とネモトロン3の動きは、エヌビディア（NVDA）投資家に行動を求めるべきか？

• ここ数日で、NvidiaはNemotron 3のオープンソースAIモデルを展開し、SchedMDの買収に動き、H200チップに対する中国顧客からの承認後の強い需要を目の当たりにし、生産拡大を促す可能性が出てきた。
• これらの動きは、NvidiaのAIソフトウェアとインフラストラクチャーのエコシステムを深化させるとともに、輸出規則によって制約されていた中国市場のチャネルを再開させるものである。
• ここでは、ネモトロン3のオープンモデルとエコシステム・ツールが、エヌビディアの長期的な投資シナリオと成長前提にどのような影響を与える可能性があるかを検証する。

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エヌビディアの投資シナリオ

エヌビディアを保有するには、AIデータセンターへの支出が引き続き増加し、顧客が代替製品を模索する中でもエヌビディアがGPUとソフトウェアのリーダーシップを守れると信じる必要がある。最新のNemotron 3発売とSchedMD買収は、Nvidiaのフルスタックアプローチを強化し、中国へのH200アクセスは、主要な短期需要カタリストをサポートしています。しかし、中国でのビジネスチャンスは、依然として輸出入の承認動向次第であるため、500億米ドルの市場に対する中核的な地政学的リスクは依然として非常に大きい。

最近の更新の中で、ネモトロン3が最も関連性が高い。効率的なオープンモデル、安全データセット、NeMoツールをGitHubやHugging Faceのようなプラットフォームで公開することで、NvidiaはGPUを包むAIソフトウェア層を深めている。これは、ハイパースケーラーや大企業がAIインフラを増強し、独自のチップをテストするのと同じように、同社のハードウェアとCUDAエコシステムの採用を強化する可能性がある。

しかし、Nemotron 3と中国のH200の需要は心強く見えるが、投資家は...

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エヌビディアのシナリオでは、2028年までに3,372億ドルの収益と1,879億ドルの利益を見込んでいます。

エヌビディアの予測から、フェアバリューは250.39ドルとなり、現在価格より42%上昇します。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティによる409のフェアバリュー予想は、およそ104米ドルから341米ドルとなっており、エヌビディアの価値に対する見解がいかにかけ離れているかを示しています。この幅広いレンジの中で、多くの人が重要視しているのは、エヌビディアの中国へのエクスポージャーと輸出ライセンスの不確実性が、最近のカタリストを支えているAIデータセンターの成長そのものを抑制する可能性があるかどうかということだ。

エヌビディアに関する他の409のフェアバリュー予想をご覧ください！

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