MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングス (NASDAQ:MTSI) は負債をかなり賢く利用しているようだ。

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆心配する』と言った。 だから、ある銘柄のリスクについて考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.(NASDAQ:MTSI) の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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MACOM Technology Solutions Holdingsの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2023年12月末時点のMACOM Technology Solutions Holdingsの負債は4億5,670万米ドルで、1年前の5億7,580万米ドルから減少している。 しかし、それを相殺する4億6,330万米ドルの現金もあり、664万米ドルの純現金があることになる。

MACOM Technology Solutions Holdingsのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表から、MACOM Technology Solutions Holdingsには1億290万米ドルの負債があり、1年以内に返済期限が到来し、それ以降には5億2,380万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、4億6,330万米ドルの現金と1億110万米ドルの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を6,230万米ドル上回っている。

このような状況から、MACOM Technology Solutions Holdingsのバランスシートは、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、かなり堅固であることがわかる。 そのため、73億3,000万米ドルの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると思われる。 MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスは、注目に値する負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

実際、MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスの救いは負債が少ないことである。 負債の返済に関して言えば、収益の落ち込みは、砂糖入りのソーダが健康に役立つのと同じくらい役に立たない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、MACOM Technology Solutions Holdingsが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれません。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスのバランスシートにはネットキャッシュがあるが、フリーキャッシュフローに金利税引前利益（EBIT）を変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、MACOM Technology Solutions Holdingsは過去3年間、EBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 このような強力なキャッシュ転換は、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

企業の負債総額を見ることは常に賢明であるが、MACOM Technology Solutions Holdingsが664万米ドルの純現金を保有していることは非常に心強い。 その上、EBITの125％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、1億4,200万米ドルをもたらした。 従って、MACOM Technology Solutions Holdingsの負債使途に問題はない。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかである。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではありません。 MACOM Technology Solutions Holdingsは 、 当社の投資分析で1つの警告サインを示して いることにご注意ください。

それでもなお、堅実なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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