マーベル・テクノロジー（NASDAQ:MRVL）はかなりの負債を抱えている

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を検討する際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様、マーベル・テクノロジー社（NASDAQ:MRVL）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できない場合のみである。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となり得る。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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マーベル・テクノロジーの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2024年2月末時点のマーベル・テクノロジーの負債は41.7億米ドルで、1年前の44.9億米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する9億5,080万米ドルの現金があり、純負債は約32億2,000万米ドルとなる。

マーベル・テクノロジーのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、マーベル・テクノロジーには12ヶ月以内に返済期限が到来する18.1億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する45.8億米ドルの負債があることがわかる。 一方、12ヶ月以内に返済期限が到来する現金は9億5,080万米ドル、債権は11億2,000万米ドルである。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を43億2,000万米ドル上回っている。

マーヴェル・テクノロジーの時価総額が614億米ドルと巨大であることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 貸借対照表から負債について最も多くを学べることは間違いない。 しかし、マーベル・テクノロジーが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間で、マーベル・テクノロジーはEBITレベルで損失を出し、売上高は55億米ドルと6.8%減少した。 これは我々が望むようなものではない。

禁酒

過去12ヶ月間、マーベル・テクノロジーはEBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出した。 実際、EBITレベルでは4億3,700万米ドルの損失となった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきであると確信することはできない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 例えば、昨年の9億3,300万米ドルの損失が繰り返されることは避けたい。 ですから、この銘柄はかなりリスキーだと考えています。 マーベル・テクノロジーのようなリスクの高い企業については、私は常にインサイダーの売買に注目したい。自分で調べたい場合は、 ここをクリックしてほしい。

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