モノリシック・パワー・システムズ(NASDAQ:MPWR)の保守的な会計処理が軟調な収益を説明するかもしれない

モノリシック・パワー・システムズ社（NASDAQ:MPWR）の直近の業績報告は、株主にとって残念なものだった。 ソフトな利益の数字にもかかわらず、私たちの分析は、損益計算書の全体的な品質について楽観的である。

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モノリシック・パワー・システムズの収益にズームイン

企業がどれだけ利益をフリー・キャッシュ・フロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社であり、プラスの会社は悪い会社である。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年9月までの12ヶ月間で、モノリシック・パワー・システムズは-0.27の発生比率を記録した。 このことは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に優れていること、そして、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは6億7900万米ドルで、法定利益の4億3420万米ドルを大幅に上回っている。 モノリシック・パワー・システムズの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

モノリシック・パワー・システムズの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、Monolithic Power Systemsは、法定利益の数字を裏付けるために、多くのフリーキャッシュフローを生み出した。 この観察に基づき、我々は、Monolithic Power Systemsの法定利益は、実際にはその収益の可能性を控えめにしている可能性があると考えています！ その上、一株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 銘柄を分析する際には、関連するリスクに注意する価値があることを覚えておこう。 シンプリー・ウォールストリートでは、モノリシック・パワー・システムズの警告サインを1つ発見しました。

このメモでは、Monolithic Power Systemsの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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