マイクロチップ・テクノロジー（MCHP）は81.8％の1年上昇の後、走り過ぎたのか？

• マイクロチップ・テクノロジーは最近の株価上昇後も魅力的な株価を維持しているのだろうか？
• 株価は67.22米ドルで引け、過去1週間のリターンは11.9%、過去1ヶ月のリターンは3.8%、過去1年間のリターンは3.4%、過去1年間のリターンは81.8%であった。
• 最近の報道では、コネクティビティ、インダストリアル・オートメーション、組み込み制御といった長期的テーマに同社がどのように適合するかに注目し、半導体銘柄への幅広い関心の一環としてマイクロチップ・テクノロジーに焦点を当てている。このような背景は、現在の価格水準で同社の可能性とリスクの両方を再評価する投資家がいる理由を説明するのに役立つ。
• マイクロチップ・テクノロジーは現在、バリュエーション・チェックリストで6点満点中2点を獲得している。次のセクションでは、このスコアに対する様々な評価アプローチを比較し、最後に市場がどのような価格設定をしているかについて、より広範に考える方法をご紹介します。

Microchip Technologyの評価チェックのスコアは2/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：Microchip Technologyの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の将来のキャッシュフローを予測し、必要収益率を用いて現在の価値に割り戻します。これは基本的に、将来のキャッシュフローが現在のドル換算でいくらに相当するかを問うものです。

Microchip Technologyの場合、使用されるモデルは2ステージのフリーキャッシュフローから株式へのアプローチです。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約7億6,240万ドルです。Simply Wall Stは、入手可能な場合はアナリストの推定を使用し、それらの予測を拡張することで、Microchip Technologyの場合、2030年までに29億ドルのフリーキャッシュフローを推定しています。その間の10年間は、アナリストのインプットと外挿成長率のミックスに基づいています。

これらの予測キャッシュフローをすべて組み合わせて割り戻すと、1株当たり約61.57ドルの推定本源的価値になる。直近の株価67.22ドルと比較すると、DCFは株価が約9.2％割高であることを示しており、この種のモデルとしては比較的小さな誤差の範囲内である。

結果妥当

割引キャッシュフロー（DCF）によると、Microchip Technologyの株価は妥当な水準にありますが、この水準は瞬時に変化する可能性があります。ウォッチリストまたはポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきか警告してください。

このMicrochip Technologyの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Microchip Technologyの価格対売上高

すでに意味のある収益を生み出している企業にとって、P/Sレシオは、特に収益が会計項目や短期的なサイクルによって歪められる可能性がある場合に、投資家が売上高1ドルに対していくら支払っているかを見る簡単な方法です。

何をもって「正常な」P/Sとするかは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またそのキャッシュフローがどの程度のリスクを伴うと思われるかによって決まる。期待される成長率が高く、リスクが低ければ、通常、倍率は高くなる。一方、成長が鈍化したり不確実性が高まったりすると、低い倍率が正当化される傾向がある。

マイクロチップ・テクノロジーは現在8.32倍のPERで取引されている。これは半導体業界平均の5.83倍を上回り、同業他社平均の6.37倍も上回っている。このことは、市場が多くの比較対象よりも豊富な売上倍率を割り当てていることを示唆している。

Simply Wall Stによるマイクロチップ・テクノロジーのフェア・レシオは9.00倍です。これは、利益成長、利益率、業界、時価総額、企業固有のリスクなどの要因を考慮した場合のP/Sを独自に推定したものです。これらのドライバーを直接ブレンドしているため、同業他社や幅広い業界との単純な比較よりも、よりカスタマイズすることができます。

現在のP/Sは8.32倍で、フェア・レシオの9.00倍を下回っているため、この指標ではやや割安と判断される。

結果割安でない

P/Sレシオは一つの物語を語るが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。

意思決定のアップグレードマイクロチップ技術の物語を選ぼう

先に、評価を理解するさらに良い方法があることを述べました。Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなツール、Narrativesでは、将来の収益、利益、マージンに関するあなたの仮定を公正価値にリンクさせ、その公正価値と今日の価格を比較することで、Microchip Technologyに関するあなたのストーリーを数字に結びつけることができます。

各ナラティブは、あなたが考える事業と完全な予測および価値を結びつけ、業績、ガイダンス、ニュースなどの新しい情報が入ると自動的に更新されるため、あなたの見解が古いデータに固執することはありません。

マイクロチップ・テクノロジーの場合、ある投資家はエッジAIの採用などの要因を中心に強気なシナリオを構築し、フェアバリューを高い方のアナリスト目標である約115米ドルまたは109.03米ドルに近づけるかもしれません。また、別の投資家は在庫リスクを重視し、フェアバリューをアナリストの見方の下限に近い57米ドルまたは63.76米ドルとするかもしれません。これらを並べて見ることで、どちらのストーリーと価格の前提が自分の考えに近いかを判断しやすくなります。

しかし、Microchip Technologyについては、2つの代表的なMicrochip Technology Narrativeのプレビューをご覧いただくことで、本当に簡単にご理解いただけます：

まず、どちらのストーリーがあなたの事業観に近いか、また現在の株価67.22米ドルが本当に織り込まれていると思うか、尋ねてみてください。

ᐂ マイクロチップ テクノロジー強気ケース

この強気シナリオにおけるフェアバリュー：86.67米ドル

インプライド・プライシング・ギャップ対現在価格: このフェアバリュー予想より約22.5%低い。

アナリストの収益成長率インプット：年率18.53

• マイクロチップ・テクノロジーのマイクロコントローラ、アナログ、FPGA製品を支えるAIとエッジコンピューティングの需要により、産業、自動車、データセンター、防衛が幅広く回復していることを強調。
• 在庫評価損の減少、工場稼働率の向上、経営目標である非GAAPベースの売上総利益率65%への回帰に伴う利益率向上の可能性を強調。
• 国内製造と垂直統合は、海外に重点を置く同業他社に影響を与える可能性のある地政学的ショックやサプライチェーンショックに対する潜在的な緩衝材であると指摘。

マイクロチップ・テクノロジー弱気ケース

弱気シナリオのフェアバリュー63.76米ドル

インプライド・プライシング・ギャップ：フェアバリューを約5.4%上回る。

アナリストの収益成長率インプット：年率16.90

• 顧客や流通在庫の増加、製品ラインや地域全体における最近の連続的な純売上高の軟化が収益とキャッシュフローの足かせになっていると指摘。
• リストラ、営業費用の増加、債務の借り換えは、事業が調整する間、マージン、利益、流動性にとって逆風となる可能性があると指摘。
• アナリストの目標株価を57.00米ドルと低めに設定し、たとえ事業が改善しても、一部のアナリストは現在の市場期待が直近の価格では楽観的すぎると見ていることを強調。

どちらのプレビューも、成長、マージン、リスクに関するご自身の予想と全く一致しない場合は、ご自身の数字を中心にカスタムシナリオを作成し、この2つのブックエンドや他の投資家がコミュニティで発表しているものと比較してみてください。

Microchip Technologyのストーリーにまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の投資家のコメントをご覧ください！

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