マイクロチップ・テクノロジー社（NASDAQ:MCHP）の株価が30％下落した後、さらなる不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない。

マイクロチップ・テクノロジー・インコーポレーテッド（NASDAQ:MCHP）の株価は先月、30％もの大幅下落を記録した。 長期的な株主にとって、先月は53％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

米国半導体業界の半数近くがPER（株価収益率）2.9倍を下回っている中、マイクロチップ・テクノロジーはPER4.6倍であり、調査する価値のない銘柄と思われるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではありません。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であること。

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Microchip TechnologyのP/Sは株主にとって何を意味しますか？

マイクロチップ・テクノロジーは、収益の減少が平均的に収益がある程度伸びている他社と比べて見劣りするため、最近うまくトラッキングできていません。 おそらく市場は、収益の悪化が反転し、現在の高いP/Sが正当化されることを期待しているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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収益成長指標は高いP/Sについて何を物語っているか？

Microchip TechnologyのP/Sレシオは、堅実な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが44％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で26％減少している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は毎年23％ずつ拡大すると予測されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

この点を考慮すると、マイクロチップ・テクノロジーのP/Sが同業他社を上回っているのは理にかなっていないと考える。 ほとんどの投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

マイクロチップ・テクノロジーのP/Sに関する結論

最近の株価低迷にもかかわらず、Microchip TechnologyのP/Sは同業他社よりも高い水準にあります。 我々は、株価売上高倍率の威力は主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると考えます。

マイクロチップ・テクノロジーは現在、予想成長率が業界全体よりも低いため、予想よりもはるかに高いPERで取引されていると結論付けています。 収益見通しが弱いと、株価が下落するリスクが高くなり、P/Sが低下すると思われます。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは非常に難しい。

とはいえ、当社の投資分析では、マイクロチップ・テクノロジーは3つの警告サインを示しており、そのうちの2つは懸念材料であることに留意されたい。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めします。

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