マイクロチップ・テクノロジー社（NASDAQ:MCHP）はレーダーの下を飛んでいない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回る中、マイクロチップ・テクノロジー社（NASDAQ:MCHP）のPER40倍は、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

マイクロチップ・テクノロジーは、平均してある程度の成長を遂げている他社に比べて収益が低下しているため、最近はあまり良い動きを見せていない。 業績が大幅に回復することを多くの人が期待しているため、PERの暴落を防いでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Microchip Technologyの成長トレンドは？

Microchip Technologyのような急なPERを目にするのが本当に心地よいのは、同社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道にある時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が69%も減少した。 このため、直近の3年間はEPSが22％上昇したものの、全体としては芳しくなかった。 従って、株主はこのまま好調を維持したかっただろうが、中期的な利益成長率にはおおよそ満足しているだろう。

今後の見通しについては、同社に注目しているアナリストの予測では、今後3年間は年率32％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この点を考慮すれば、マイクロチップ・テクノロジーのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

マイクロチップ・テクノロジーのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを知るために限定することを好みます。

マイクロチップ・テクノロジーは、予想される成長率がより広い市場よりも高いという強みを持ち、高いPERを維持していることが分かりました。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPER引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、マイクロチップ・テクノロジーに注意すべき3つの警告サインも見つけた。

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