ラティスセミコンダクター・コーポレーション（NASDAQ:LSCC）の株価は27％上昇したが、事業はまだ追いついていない

ラティスセミコンダクター・コーポレーション（NASDAQ:LSCC）株を保有している株主は、株価が過去30日間で27％回復したことに安堵しているだろうが、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、このまま上昇を続ける必要がある。 というのも、株価は過去12ヶ月で33%も下落しているからだ。

これだけ株価が跳ね上がった後、米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍以下であることを考えると、PER38.5倍のラティスセミコンダクターは完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ラティスセミコンダクターは最近、収益が他の企業よりも早く減少し、苦戦している。 PERが高いのは、投資家がラティスセミコンダクターが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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ラティスセミコンダクターの成長は十分か？

PERを正当化するためには、ラティスセミコンダクターは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは7.4%減と期待外れで、興奮するようなものではありませんでした。 しかし、直近3年間のEPSは、短期的なパフォーマンスには不満が残るものの、全体で171％という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年4.0％上昇すると予想されている。 市場は年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、ラティスセミコンダクターが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ラティスセミコンダクターの投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

ラティスセミコンダクターのPERから何がわかるか？

ラティスセミコンダクターの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げています。 通常、私たちは投資判断を下す際に株価収益率を読み過ぎないよう注意していますが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかは、株価収益率から十分に読み取ることができます。

ラティスセミコンダクターの予想成長率は市場全体より低いため、現在ラティスセミコンダクターのPERは予想よりかなり高い。 予想される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、私たちは高いPERにますます違和感を覚えています。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

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