SEALSQ Corp (NASDAQ:LAES)の26%株価暴落後のP/Sから学べること

SEALSQ Corp(NASDAQ:LAES)の株主は、株価が26％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒れた月だったことを見ても喜ばないだろう。 とはいえ、この30日間で、なんと494%も上昇した株価の年間パフォーマンスにはほとんど傷がついていない。

株価は大幅に下落したが、SEALSQの売上高株価収益率（P/S）は36.8倍で、P/Sが4倍を下回る企業が約半数を占め、1.9倍を下回る企業も珍しくない米国の半導体業界の他の企業と比べると、今はまだ売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら15銘柄の米国株は、その恩恵を受けそうな展開を見せている。

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SEALSQのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

SEALSQの売上高は最近後退している一方、他のほとんどの企業はプラスの売上成長を見せているため、SEALSQはもっと良い業績を上げている可能性がある。 1つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが高いということだ。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高い金額を払いすぎてしまうかもしれない。

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SEALSQの収益成長トレンドは？

SEALSQのような急なP/Sを目にするのが本当に心地よいのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが63％減少した。 つまり、過去3年間で合計35％の減収となっており、長期的に見ても減収となっている。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。

展望に目を向けると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの予測では、来年は68％の成長が見込まれる。 業界では33％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。

この情報により、SEALSQが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

SEALSQの株価は低迷しているが、P/Sは依然として高い。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、SEALSQのアナリスト予想を調べたところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益見通しによって株価は上昇を続けるだろう。

例えば、 SEALSQには3つの警告サイン （2つは懸念材料）がある。

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