SEALSQ Corp (NASDAQ:LAES)は、最近の35％の価格急落で、あまりにも早く走りすぎたかもしれない。

一部の株主を悩ませているのは、SEALSQ Corp(NASDAQ:LAES) の株価が先月35％も下落したことだ。 良いニュースは、過去1年間で、株価がダイヤモンドのように輝き、129％増加したことです。

米国半導体業界の半数近くがP/Sレシオ2.8倍以下であることを考えると、株価が大きく下落したにもかかわらず、SEALSQは24.8倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）であり、避けるべき銘柄であると考えるのも無理はない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

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SEALSQ の最近のパフォーマンスは？

SEALSQの収益低下は、平均的に収益が伸びている他の企業と比べて見劣りするため、最近の業績はあまりよくありません。 おそらく市場は、現在の高いP/Sを正当化するために、収益の悪化が逆転することを期待しているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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SEALSQに十分な収益成長が見込まれるか？

P/Sレシオを正当化するためには、SEALSQは業界を大きく上回る卓越した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は63％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間で合計35％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。

展望に目を向けると、同社に注目している唯一のアナリストの予測では、来年は29％の成長が見込まれる。 業界では37％の成長が予測されており、同社は収益が弱含みとなる。

この点を考慮すると、SEALSQのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

SEALSQのP/Sから何を学ぶか？

株価の大幅な下落は、SEALSQの非常に高いP/Sを萎ませることはほとんどない。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、SEALSQがこれほど高いPERで取引されているのは驚きだ。 収益見通しが弱いと、株価が下落し、P/Sが低下するリスクが高い。 これでは、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

加えて、 SEALSQについて我々が発見した3つの警告サインについても学ぶべきである。

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