インテル・コーポレーション（NASDAQ:INTC）は、株価が26％上昇した後でも、不十分な成長に阻まれている。

インテル・コーポレーション（NASDAQ:INTC）株を保有している株主は、株価が過去30日間で26％反発したことに安堵しているだろう。 すべての株主が歓喜に浸っているわけではないだろう。なぜなら、株価は過去12ヶ月でまだ45％も下落しているからだ。

株価は急騰しているが、米国の半導体業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが4.2倍を超え、P/Sが10倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、2倍のP/Sレシオを持つインテルは、現時点ではまだ有力な買い場に見えるかもしれない。 ただし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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インテルの最近のパフォーマンスは？

インテルは最近、収益の減少が、平均して収益がある程度伸びている他社と比べて見劣りするため、うまく追跡できていない。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sが低いままなのだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。

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インテルに収益成長の見込みはあるのか？

インテルのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは落ち込むと予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということだ。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが2.0％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で33％減少した。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年4.6％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の毎年25％の成長率予測よりも大幅に低い。

このことを考えると、インテルのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

インテルのP/Sに関する結論

インテルの株価はかなり上昇しているが、P/Sはまだ低い。 一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認することに限定することを好む。

インテルが低いP/Sを維持しているのは、予想成長率が業界全体より低いという弱点があるからだ。 今のところ、株主は将来の収益がおそらく喜ばしいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。

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