インテル・コーポレーション（NASDAQ:INTC）の株価が27％下落、収益がマイナスに働く

インテル・コーポレーション（NASDAQ:INTC）の株主は、株価が27％下落し、前期の好業績を帳消しにするという大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、報われるどころか、46％の株価下落の上に座っているのだ。

米国半導体業界の半数近くがP/Sレシオ2.8倍以上であり、7倍以上のP/Sも珍しくない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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インテルのPERは株主にとって何を意味するのか？

ほとんどの他社がプラスの収益成長であるのに対し、インテルの収益は最近後退しているため、インテルはもっと良くなっている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振はもう改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

インテルのような低いP/Sを見て本当に安心できるのは、同社の成長が業界に遅れを取る勢いである時だけだ。

まず振り返ってみると、昨年の売上高の伸びは2.0％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で33％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間の売上高は年率3.6％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年率23％の成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、インテルのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

インテルのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

インテル株の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

予想通り、インテルのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しの甘さがPERの低さにつながっていることがわかった。 同社の収益見通しに対する株主の悲観的な見方が、P/S低迷の主因となっているようだ。 このような状況では、近い将来株価が力強く上昇するとは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 インテルには注意すべき警告サインが1つ ある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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