エンフェーズ・エナジー（NASDAQ:ENPH）は簡単に負債を増やすことができる

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 エンフェーズ・エナジー社（NASDAQ:ENPH）は、貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を恒久的に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

Enphase Energyの最新分析を見る

Enphase Energyの負債額は？

下記の通り、Enphase Energyは2023年12月時点で12億9000万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 しかしその一方で、17億米ドルの現金も保有しており、4億130万米ドルの純現金ポジションとなっている。

エンフェーズ社のバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表を見ると、エンフェーズ・エナジーには、1年以内に返済期限が到来する5億3,240万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する18億7,000万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、17億米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する4億9,380万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を2億1,060万米ドル上回っている。

この状況は、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、エンフェーズ社のバランスシートがかなり強固であることを示している。 そのため、159億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 注目すべき負債があるにもかかわらず、エンフェーズ・エナジーはネットキャッシュを誇っているため、負債が多いとは言えない！

エンフェーズ・エナジーのEBITは昨年、かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば問題ないだろう。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、エンフェーズ・エナジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 エンフェーズ・エナジーは貸借対照表に純現金を計上しているが、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、エンフェーズ・エナジーは過去3年間、EBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 このような強力なキャッシュ創出は、マルハナバチのスーツを着た子犬のように私たちの心を温めてくれます。

まとめ

企業の負債総額を見ることは常に賢明であるが、エンフェーズ・エナジーが4億130万米ドルのネットキャッシュを持っていることは非常に心強い。 また、フリーキャッシュフローは5億8,600万米ドルで、EBITの140%に相当する。 そのため、エンフェーズ・エナジーの負債利用が危険だとは思わない。 エンフェーズ・エナジーを確信させるもう一つの要因は、インサイダーが株式を購入しているかどうかである。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。