一部の株主にとっては残念なことだが、エンフェーズ・エナジー社(NASDAQ:ENPH)の株価は過去30日間で31%下落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的な株主にとって、先月は71%の株価下落を閉じ込め、忘れられない1年となった。
株価が大きく下落したにもかかわらず、エンフェーズ・エナジーは、株価収益率(PER)30.9倍という非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。
エンフェーズ・エナジーは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他社と比べても見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えている可能性がある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか?
Enphase Energyのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけです。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは45%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で7.9%減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率25%の収益成長が見込まれている。 これは、市場全体の年率10%の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すると、エンフェーズ・エナジーのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。
最終結論
株価が大幅に急落しても、エンフェーズ・エナジーの非常に高いPERを下げることはほとんどない。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、エンフェーズ・エナジーのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
とはいえ、当社の投資分析では 、エンフェーズ・エナジーは2つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。
これらのリスクによってEnphase Energyに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるかお分かりください。
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