アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(NASDAQ:AMD)の株価が34%上昇するも、成長には欠ける。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(NASDAQ:AMD)の株価は、不安定な時期を経て34％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で29％下落しており、非常にがっかりしているからだ。

株価が急騰したため、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは現在6.8倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで強い売りシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど高いのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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アドバンスト・マイクロ・デバイセズの業績推移

最近の収益成長率は他社に劣り、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは比較的低迷している。 そのため、P/Sレシオが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになる。

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アドバンスト・マイクロ・デバイセズの収益成長は十分か？

アドバンスト・マイクロ・デバイセズのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年22%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で47％という素晴らしい増収を記録している。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率16％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は毎年23％ずつ拡大すると予測されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、アドバンスト・マイクロ・デバイセズのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズのP/Sから何を学ぶか？

アドバンスト・マイクロ・デバイセズのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズの収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、これほど高いPERで取引されているのは驚きだ。 同社の収益予想が低調であることは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善されなければ、P/Sは下落する可能性がある。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 アドバンスト・マイクロ・デバイセズのバランスシート分析（無料）をご覧ください。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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