デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、企業の危険性を評価する際、負債（これは通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 他の多くの企業と同様、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ:AMD）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債はいつ問題になるのか？
新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。
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アドバンスト・マイクロ・デバイセズの負債額は？
下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、Advanced Micro Devicesは2024年3月に24億7,000万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、これを相殺する60億4,000万米ドルの現金があり、35億7,000万米ドルの純現金がある。
アドバンスト・マイクロ・デバイセズのバランスシートの強さは？
最後に報告された貸借対照表によると、アドバンスト・マイクロ・デバイセズには、12ヶ月以内に返済期限が到来する64億7000万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する52億2000万米ドルの負債があった。 一方、60億4,000万米ドルの現金と50億7,000万米ドルの1年以内の債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を5億9,300万米ドル上回っている。
この状況は、アドバンスト・マイクロ・デバイセズのバランスシートがかなり堅固であることを示している。 そのため、2,263億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！
さらに、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは昨年、EBITを203％伸ばした。 この成長が維持されれば、数年後の負債はさらに管理しやすくなるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、アドバンスト・マイクロ・デバイセズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 アドバンスト・マイクロ・デバイセズのバランスシートにはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって喜ばしいことに、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは過去3年間、EBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 このような強力なキャッシュ創出は、マルハナバチのスーツを着た子犬のように私たちの心を温めてくれる。
まとめ
投資家がアドバンスト・マイクロ・デバイセズの負債を懸念するのは理解できるが、35億7,000万米ドルのネット・キャッシュがあるという事実には安心できる。 さらに、そのEBITの149％をフリーキャッシュフローに転換し、12億米ドルをもたらしている。 では、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 アドバンスト・マイクロ・デバイセズのインサイダーが株を買い占めているかどうか、私たちは非常に楽しみだ。もしあなたもそうなら、今すぐこのリンクをクリックして、報告されているインサイダー取引のリストを（無料で）覗いてみよう。
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