アンバレラ社（NASDAQ:AMBA）のビジネスは株価に追いついていない

アンバレラ(NASDAQ:AMBA) の売上高株価収益率 (P/S) は7.4倍で、完全に避けるべき銘柄だと思われるかもしれません。米国の半導体企業の半数近くがP/Sレシオ3.9倍以下であり、P/Sが1.8倍を下回ることさえ珍しいことではありません。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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アンバレラの最近の業績は？

最近、業界では売上高が伸びていますが、アンバレラの売上高はリバースギアに入っています。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が好転すると投資家が考えているからかもしれません。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い価格を支払っていることになる。

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収益予測は、高いP/Sレシオに見合っているか？

アンバレラのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、アンバレラの昨年の売上高は33%減という残念な結果だった。 少なくとも、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と完全に逆戻りすることはなかった。 つまり、その間に収益を伸ばしたという点で、同社は複雑な結果を残したということになる。

同社をフォローしているアナリストによれば、今後3年間は年率26％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年27％ずつ拡大すると予測されており、大きな違いはない。

このことを考えると、アンバレラのP/Sが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄に投資するために高い金額を支払っているようだ。 こうした株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

最終結論

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

アンバレラの収益が業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、現在の株価収益率は予想よりも高い水準にあると思われます。 予測される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないからだ。 現在の株価収益率を正当化するには、ポジティブな変化が必要だ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、私たちは アンバレラの3つの警戒すべき兆候を 発見しました。

これらのリスクによって、アンバレラに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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