米国の輸出規制拡大でAMATは中国戦略の見直しを迫られる？

• アプライド マテリアルズは2025年9月下旬、米国商務省の輸出規制が新たに強化され、中国を拠点とする一部の顧客に対し、無許可で特定の半導体装置やサービスを供給することがさらに制限されることになり、2026年度の売上高に約7億1,000万米ドルの影響が見込まれると発表した。
• この進展は、アプライド マテリアルズの事業における中国の重要性を浮き彫りにしている。新たなコンプライアンス上の課題は、同社にとって最大の市場に不確実性をもたらし、より広範な半導体装置業界に影響を及ぼす可能性がある。
• 中国に対する輸出規制の強化が、アプライド マテリアルズの長期的な成長見通しと事業リスクにどのような変化をもたらすかを見てみよう。

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アプライド マテリアルズ投資のまとめ

アプライド マテリアルズの株を保有するには、AIが牽引する半導体需要の構造的成長を活用し、広帯域メモリーや先進パッケージングなどのデバイスの進歩から利益を得る同社の能力を信じる必要がある。中国への装置販売に対する米国の輸出規制が新たに拡大したことは、同社の最大市場に直接影響を与え、最も重要な短期的触媒である中国での半導体装置への設備投資にとって大きな逆風となり、当面の収益に重大なリスクをもたらす。

最近の発表の中で、アプライド マテリアルズが新たに確保した20億米ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティは、特に関連性が高く、輸出ライセンスの制限や潜在的な収益の変動による不確実性に対処するため、同社に流動性と財務の柔軟性を提供する。調達資金は、地政学的・事業的状況の変化への対応を含む一般的な企業目的に充当されるため、この融資枠は、米中貿易規制の強化から生じる課題の一部を緩衝するのに役立つ可能性がある。

しかし投資家は、現在進行中の輸出政策の変更が短期的な売上高に影響を与えるだけでなく、地域の需要が不透明なままであれば、今後数年間の収益の見通しやリスク・エクスポージャーが再定義される可能性があることにも留意する必要がある。

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アプライド マテリアルズの見通しでは、2028年までに売上高325億ドル、利益92億ドルを見込んでいる。これは年間売上高成長率4.3%、現在の68億ドルから24億ドルの増益を見込んでいる。

アプライド マテリアルズの予想フェアバリューは198.97ドルで、現在の株価から9%の下落となる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの20のフェアバリュー予想は、1株当たり142.35米ドルから230.54米ドルとなっている。この多様性は、輸出ライセンスの不確実性や中国の重要な役割に関する懸念が、アプライド マテリアルズの見通しを大きく異ならせることを反映している。

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