米国の株価収益率（PER）の中央値は17倍近いため、ウィリアムズ・ソノマ・インク （NYSE:WSM）のPER18.3倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
ウィリアムズ・ソノマは、他の多くの企業が業績を後退させている中、利益成長率がプラスであることから、最近確かに良い仕事をしている。 PERが控えめなのは、投資家が同社の収益が今後回復力を失うと考えているため、という可能性もある。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
成長指標が示すPERとは？
ウィリアムズ・ソノマのPERは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。
まず振り返ってみると、昨年は一株当たり利益を6.8％成長させている。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、EPSは全体で45％という素晴らしい伸びを示している。 というわけで、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率4.0％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.9％の成長予測よりも大幅に低い。
これを考えると、ウィリアムズ・ソノマのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。
重要なポイント
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
ウィリアムズ・ソノマのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
とはいえ、 ウィリアムズ・ソノマは 我々の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。
もちろん、ウィリアムズ・ソノマより優れた銘柄を見つけることもできるだろう。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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