Torrid Holdings Inc. (NYSE:CURV)の株価が27％上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少ないため

トリード・ホールディングス・インク（NYSE:CURV）の株主は、株価が先月27％上昇したことを喜んでいるに違いない。 より広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で13％の上昇もかなり妥当だ。

株価は堅調に推移しているが、米国の専門小売業界のPER（株価純資産倍率）中央値がほぼ同じであるため、トリード・ホールディングスのPER0.4倍には無関心と思われても仕方がないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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トリード・ホールディングスの最近の業績は？

他の多くの企業がプラスの収益成長を遂げている中、トリードホールディングスの収益は最近後退しているため、トリードホールディングスの業績は良くなっている可能性がある。 収益が低迷しているため、P/Sが下がらず、業績が上向くことを期待している人が多いのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。

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トリード・ホールディングスの収益成長は予測されているか？

P/Sレシオを正当化するためには、Torrid Holdingsは業界並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが10％減少するという悔しい結果となった。 3年間の収益成長率は合計でまだ17％と注目に値するため、長期的には好調であった同社に水を差す結果となった。 従って、株主はこの好調を維持したかっただろうが、中期的な収益成長率にはおおよそ満足しているだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測によれば、今後1年間の収益成長率は0.6％減となり、マイナス圏に向かうという。 一方、業界全体では3.7％の拡大が予想されており、悪いイメージだ。

この点を考慮すると、トリード・ホールディングスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、P/Sがマイナス成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

トリード・ホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

トリード・ホールディングスは、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社並みに戻し、人気を回復しているようだ。我々は、売上高株価比率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。

トリード・ホールディングスのP/Sは、同業他社にとって突出したものではないが、減収予想からすると予想外だった。 この点を考慮すると、収益減少が長期にわたってポジティブなセンチメントを支えるとは考えにくいため、現在のP/Sが正当化されるとは思えない。 収益見通しを考慮すれば、P/Sは潜在的投資家が株価にプレミアムを支払っている可能性を示しているように思われる。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Torrid Holdingsの注意すべき4つの 兆候を見つけたが、そのうちの2つは無視できない。

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