クーパン社（NYSE:CPNG）の株価が29％上昇し、投資家はその見通しに満足しているようだ。

Coupang, Inc.(NYSE:CPNG) の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は37％に達した。

これだけ株価が急騰すると、米国のマルチライン・リテール業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1倍を下回っていることを考えると、PER1.7倍のクーパンは避けるべき銘柄かもしれない。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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Coupangの最近の業績は?

最近、Coupangと業界の収益成長に大きな違いは見られない。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスの改善を期待しており、現在の高いP / Sを正当化している。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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収益成長指標は、高いP / Sについて何を教えていますか？

CoupangのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在している。

まず振り返ってみると、同社は昨年18％という驚異的な収益成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で104％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率17％の成長が見込まれる。 業界では年率13％しか成長しないと予測されているため、同社はより強い収益が期待できる。

この点を考慮すれば、クーパンのP/Sが同業他社に比べて高い理由も理解できなくはない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

Coupang株は北の方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したい。

Coupangが高いPERを維持しているのは、予想される収益の伸びが他の多店舗小売業界よりも高いためである。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

意見をまとめる前に、クーパンの注意すべき兆候を1つ発見した。

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