アリババ・グループ・ホールディング・リミテッド(NYSE:BABA)の上昇の可能性はリスクと無縁ではない

米国の株価収益率（PER）の中央値は18倍近いため、アリババ・グループ・ホールディング・リミテッド （NYSE:BABA）のPER19.8倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近のアリババ・グループ・ホールディングの業績は市場よりも後退しており、非常に低迷している。 多くの人が、悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのであれば、業績が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長はPERに見合うか？

PERを正当化するためには、アリババ・グループ・ホールディングは市場並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは13％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で45％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率28％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に上回るものだ。

アリババ・グループ・ホールディングのPERは市場とほぼ同じ水準である。 投資家の多くは、アリババが将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものであると言える。

アリババ・グループ・ホールディングのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになりました。 私たちは、市場よりも速い成長を伴う強力な業績見通しを見たとき、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考えます。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

とはいえ、 アリババ・グループ・ホールディングは、 当社の投資 分析で1つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。

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