米国の株価収益率（PER）の中央値は18倍近いため、アリババ・グループ・ホールディング・リミテッド （NYSE:BABA）のPER19.8倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
最近のアリババ・グループ・ホールディングの業績は市場よりも後退しており、非常に低迷している。 多くの人が、悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのであれば、業績が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長はPERに見合うか？
PERを正当化するためには、アリババ・グループ・ホールディングは市場並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは13％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で45％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率28％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に上回るものだ。
アリババ・グループ・ホールディングのPERは市場とほぼ同じ水準である。 投資家の多くは、アリババが将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
要点
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものであると言える。
アリババ・グループ・ホールディングのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになりました。 私たちは、市場よりも速い成長を伴う強力な業績見通しを見たとき、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考えます。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
とはいえ、 アリババ・グループ・ホールディングは、 当社の投資 分析で1つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。
PERが気になる方は、業績が好調でPERが低い他の企業の 無料 コレクションをご覧ください。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Alibaba Group Holding が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
Simply Wall Stによる本記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.