ロス・ストアーズ（NASDAQ:ROST）が負債を適切に活用していることを示す4つの指標

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、ロス・ストアーズ社（NASDAQ:ROST）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（しかし、それでもコストがかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

Ross Storesの最新分析をご覧ください。

Ross Stores の負債は？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、2024年5月のRoss Storesの負債額は24億6,000万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかしその一方で、46億5,000万米ドルの現金があり、21億9,000万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションがある。

ロス・ストアの負債

最新の貸借対照表データによると、Ross Storesの負債は1年以内に48.9億米ドル、それ以降に46.6億米ドルの返済期限が到来する。 一方、現金は46億5,000万米ドル、1年以内に期限が到来する債権は1億6,540万米ドル相当である。 つまり、現金と短期債権を合わせた額より47億2000万米ドル多い負債がある。

ロス・ストアーズの時価総額が479億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。 ロス・ストアーズは負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

また、ロス・ストアーズは昨年、EBITを23％増加させた。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ロス・ストアが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 ロス・ストアの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、ロス・ストアーズはEBITの53%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は適切な時期に債務を返済できる好位置にある。

まとめ

投資家がロス・ストアの負債を懸念するのは理解できるが、21.9億米ドルのネット・キャッシュを保有している事実は安心できる。 また、昨年のEBIT成長率は23％であり、私たちに感銘を与えた。 従って、ロス・ストアーズの負債利用がリスキーだとは思わない。 もちろん、Ross Storesの インサイダーが株を買っていることが分かれば、さらに信頼感が増すので、それを否定するつもりはない。

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