ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、企業のリスクを評価する際、負債（通常、倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret A.S.（NASDAQ:HEPS）は、事業で負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
負債はいつ危険なのか？
借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 そのようなことはあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよく見受けられます。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。
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D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretの負債はいくらですか？
下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2023年9月現在、D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretの負債は₺1億9,980万円で、1年間で₺6,480万円増加しています。 しかし、それを相殺する↪Sc_2,000 億円の現金があり、ネット・キャッシュは↪Sc_2,000 億円となる。
D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretの負債を見る
最新の貸借対照表データを拡大すると、D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretには、12ヶ月以内に返済期限が到来する₺11.2bbの負債と、それ以降に返済期限が到来する₺5.690億円の負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は₺6.40億円の現金と、12ヶ月以内に期限が到来する₺15.7億円の債権を保有していた。 つまり、現預金と短期債権を合わせると、負債が37.9億㌻となる。
D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretの時価総額は₺163億なので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしているという兆候には、間違いなく目を光らせておきたい。 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretには注目に値する負債があるが、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。
また、D-Market Elektronik Hizmetler ve TicaretのEBITは、昨年の赤字から7億3500万円の黒字に改善した。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要としている。 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretの貸借対照表にはネットキャッシュがあるかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 昨年1年間、D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretは、実際にEBITよりも多くのフリーキャッシュフローを生み出した。 このような強力なキャッシュ・コンバージョンは、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。
まとめ
D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretのバランスシートは、負債総額の関係で特に強力ではないが、62億円のネットキャッシュがあることは明らかにプラスである。 その上、EBITの385％をフリー・キャッシュフローに転換し、28億₩をもたらした。 従って、D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretの負債使途に問題はない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaretについて、ここに投資する前に注意すべき警告サインを1つ発見した。
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