ギガクラウド・テクノロジー(NASDAQ:GCT)の株価30%上昇にもかかわらず、投資家はまだ業績に完全には納得していない。

ギガクラウド・テクノロジー（NASDAQ:GCT）の株主は、株価が先月30％上昇したことを喜んでいるに違いない。 先月は昨年1年間で181％の大幅上昇を記録した。

株価は急騰しているが、ギガクラウド・テクノロジーの株価収益率（PER）は9.2倍で、PERが19倍を超える企業が約半数を占め、35倍を超える企業も珍しくない米国市場と比べると、今はまだ買い優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、ギガクラウド・テクノロジーは収益がプラス圏で伸びており、このところかなり好調だ。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからだ。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

ギガクラウド・テクノロジーのPERのような低PERを目にするのが本当に心地よいのは、会社の成長が市場に決定的に遅れをとる軌道にあるときだけだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を169%という目覚ましい成長を遂げた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で81％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間で年率23％の収益成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。

これを考えると、ギガクラウド・テクノロジーのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑念を抱き、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

ギガクラウド・テクノロジーのPERの結論

ギガクラウド・テクノロジーのPERを低迷から脱却させるには、さらに上昇の勢いが必要だ。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ギガクラウド・テクノロジーのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 私たちは、市場よりも速い成長を伴う強力な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずなので、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

意見をまとめる前に、ギガクラウド・テクノロジーの注意すべき兆候を1つ発見した。

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