GigaCloud Technology Inc. (NASDAQ:GCT)の株価は39%上昇したが、その価格と事業はまだ市場に遅れをとっている。

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ギガクラウド・テクノロジー(NASDAQ:GCT) の株価は、先月だけで39%上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が28%上昇しているのは心強い。

株価は急騰しているが、ギガクラウド・テクノロジーの株価収益率（PER）8.2倍は、約半数の企業がPER19倍以上、さらにはPER34倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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ギガクラウド・テクノロジーは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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ギガクラウド・テクノロジーに成長はあるか？

PER を正当化するためには、ギガクラウド・テクノロジーは市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

直近1年間の収益成長率を見ると、同社は19％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 つまり、3年間の利益成長率という点では、同社は複雑な結果になっているように見える。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後1年間の利益成長率は13％低下し、マイナス圏に向かうとされている。 一方、市場全体では14％の拡大が予想されており、悪いイメージだ。

これを考慮すれば、ギガクラウド・テクノロジーのPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

最後に

ギガクラウド・テクノロジーの最近の株価上昇を見ると、PERは依然として横ばいで推移している。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

予想通り、ギガクラウド・テクノロジーのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが分かった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ギガクラウド・テクノロジーに投資する前に注意すべき2つの警告サインを発見した（1つは私たちにはあまりしっくりこない！）。

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