ハワード・ヒューズ・ホールディングス(NYSE:HHH)の投資家人気は明らかだ

米国の不動産業界の半数近くがPER（株価収益率）1.8倍を下回っている中、ハワード・ヒューズ・ホールディングス （NYSE:HHH）はPER3.2倍であり、避けるべき銘柄と考えられるかもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ハワード・ヒューズ・ホールディングスの業績推移

ハワード・ヒューズ・ホールディングスの収益が最近後退している一方で、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せているため、ハワード・ヒューズ・ホールディングスの業績は良くなっている可能性がある。 一つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが高いということだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について極度に神経質になっている可能性がある。

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ハワード・ヒューズ・ホールディングスの収益成長は十分か？

ハワード・ヒューズ・ホールディングスのP/Sがこれほど高くて本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが36％減少するという悔しい結果となった。 しかし、直近の3年間は、短期的な業績には不満が残るものの、全体としては46％の増収という素晴らしい結果を残している。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率を間違いなく歓迎するだろう。

今後の見通しだが、同社に注目している2人のアナリストの予測では、今後3年間で年率32％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率12％の成長予測を大幅に上回る。

これを考慮すれば、ハワード・ヒューズ・ホールディングスのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

重要なポイント

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ハワード・ヒューズ・ホールディングスが高い株価純資産倍率を維持しているのは、予想される収益の伸びが不動産業界の他の企業よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 この状況で株価が近い将来大きく下落することは考えにくい。

あまり水を差したくはないが、ハワード・ヒューズ・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ見つけた。

これらのリスクによって、ハワード・ヒューズ・ホールディングスに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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