ドマ・ホールディングス（NYSE:DOMA）の低P/Sは興奮の理由ではない

ドマ・ホールディングス(NYSE:DOMA)の株価対売上高(P/S)レシオは0.2倍で、米国の不動産会社の半数近くがP/Sレシオ2倍を超え、P/Sが8倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Doma Holdingsの最近の業績は？

Domaホールディングスの収益は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見せているのに対し、最近は後退しているため、Domaホールディングスはもっと良くなっている可能性がある。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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収益成長指標は低PERについて何を語っているか？

Doma HoldingsのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要な点として業界よりも業績が悪い会社の典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社の昨年の収益成長率は21％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間で合計13％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予測では、収益の伸びはマイナス領域に向かい、今後1年間で18％減少する。 一方、より広範な業界では12％の拡大が予測されており、悪いイメージだ。

こうした情報から、ドマ・ホールディングスが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

DomaホールディングスのP/Sに関する結論

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

収益予想が他の業界より劣っているのだから、ドーマ・ホールディングスのP/Sが低いのは当然だ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じる。 よほどの変化がない限り、株価が大幅に上昇する状況は想定しにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもあるものだが、 Domaホールディングスには5つの警告サイン （うち2つは私たちを不安にさせる！）がある。

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