CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE)の株価は26％上昇したが、PERはまだ合理的に見える

CBRE Group, Inc.(NYSE:CBRE)の株主は、先月26％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間上昇率は35%に達した。

米国企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER10倍以下も珍しくない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近のCBREグループは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績が上昇している。 市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、CBREグループは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は12％の増益を達成した。 しかし、EPSは3年前と比べて15％減少しており、残念な結果となっている。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間で年率31％の増益が見込まれている。 市場が年率10％しか成長しないと予測される中、同社はより強力な業績が期待できる。

この情報により、CBREグループが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

CBREグループの株価は最近勢いがあり、PERを押し上げている。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかはよくわかる。

予想通り、CBREグループのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、CBREグループの注意すべき兆候を1つ発見した。

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