eXp World Holdings, Inc. (NASDAQ:EXPI) の株価が足元を固める前に必要な収益の改善

米国の不動産会社の半数近くがP/Sレシオが2倍を超え、11倍を超えるP/Sも珍しくないことを考えると、株価対売上高（または「P/S」）レシオが0.3倍のエクスプワールド・ホールディングス（NASDAQ:EXPI）は、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、P/S引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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eXp World Holdingsの業績推移

eXpワールド・ホールディングスの売上高は、他の多くの企業よりも伸び悩んでいる。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、そのためにP/Sが抑制されているのだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に不安を覚えるだろう。

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eXpワールドホールディングスの収益成長はどのように推移していますか？

P/Sレシオを正当化するためには、eXp World Holdingsは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年6.9％という手ごろな収益成長を達成した。 また、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比べて全体で21％増加している。 従って、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

同社を担当する3人のアナリストによれば、来年度の売上高は4.8％増加すると予想されている。 業界では16％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みの結果となる。

この点を考慮すると、eXpワールド・ホールディングスのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

eXpワールド・ホールディングスのP/Sから何がわかるか？

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、eXp World Holdingsのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることがわかった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

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