アイガー・バイオファーマシューティカルズ(NASDAQ:EIGR)の価格28%下落は、センチメントが収益にマッチしていることを示している。

何かが起こるのを待っていたアイガー・バイオファーマシューティカルズ（NASDAQ:EIGR）の株主は、先月28％の株価下落という打撃を受けた。 最近の下落は株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、株主はその間82％の損失を抱えている。

これだけ株価が下がると、アイガー・バイオファーマのPER（株価純資産倍率）0.5倍は、PER14.6倍以上の企業が約半数、PER73倍以上の企業も普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比べると、今は強い買い物に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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アイガー・バイオファーマシューティカルズの業績推移

アイガー・バイオファーマシューティカルズは、最近、他の多くの企業よりも収益が伸びていないため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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収益予測は低いP/Sレシオに見合うか？

P/Sレシオを正当化するためには、アイガー・バイオファーマは業界を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年3.7％という手ごろな収益成長を達成した。 しかし、それ以前の業績があまり芳しくなかったため、過去3年間を総合すると、収益の伸びは事実上皆無に等しい。 したがって、同社の最近の収益成長は一貫性がないと言ってよい。

同社を担当する唯一のアナリストによれば、今後3年間は毎年32％の増収が見込まれている。 業界では毎年168％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。

この情報により、アイガー・バイオファーマシューティカルズが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

要点

崖から落ちそうになったアイガー・バイオファーマの株価は、P/Sも大きく引き下げた。 売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、アイガー・バイオファーマのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

我々は、あまりパレードに雨を降らせたくはないが、我々はまた、あなたが注意する必要があるアイガーバイオファーマシューティカルの5つの警告サイン（3つは私たちを不快にさせる！）を見つけた。

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