ウェスト・ファーマシューティカル・サービス社（NYSE:WST）を安く手に入れることはあり得ない

ウェスト・ファーマシューティカル・サービス（NYSE:WST）の株価収益率（PER）43倍は、約半数の企業がPER18倍を下回り、PER10倍割れもザラである米国市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ウェスト・ファーマシューティカル・サービスは、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家が、同社が今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ウエスト・ファーマシューティカル・サービシズの成長は十分か？

ウエスト・ファーマシューティカル・サービシズのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は一昨年とほぼ同じ数字が同社のボトムラインにもたらされた。 長期的な傾向を見ても、過去3年間の収益成長率はゼロに等しい。 従って、最近の利益成長は間違いなく同社から遠ざかっていると言っていいだろう。

現在、同社をフォローしている10人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

この情報により、ウエスト・ファーマシューティカル・サービスが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

ウェスト・ファーマシューティカル・サービスのPERから学べることは？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

ウェスト・ファーマシューティカル・サービスの予想成長率は、市場全体と同水準であるため、現在のPERは予想より高い。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

会社のバランスシートもリスク分析の重要な分野である。 ウエスト・ファーマシューティカル・サービスの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。

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