オルガノン（NYSE:OGN）の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

オルガノン・アンド・カンパニー（NYSE:OGN）の株価は、最近好調な業績を報告した後、好調だった。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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異常な税務状況

オルガノンは3億7,300万米ドルの税優遇を受けていることが分かる。 企業が税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払う方が一般的であることを考えると、これはもちろん普通とは少し違う！ オルガノン社は税制優遇措置に満足したことだろう。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後利益が減少する可能性がある。 税制優遇措置が繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は下がると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

オルガノンの収益性についての見解

すでに述べたように、オルガノンは昨年、納税ではなく税制上の優遇措置を受けたと報告している。 このような恩恵は経常的なものではないため、法定利益に注目すると、同社は実際よりも良く見えるかもしれない。 このため、オルガノンの法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 一株当たり利益が昨年40％増加したことは朗報である。 本稿の目的は、オルガノンのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をもっと深く知りたいなら、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 調査を行ったところ、オルガノンに2つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）が見つかった。

このメモでは、オルガノンの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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