- 2025年11月、メルクは四半期ごとの増配を発表し、肺高血圧症治療薬ウィンレベアと経口PCSK9阻害薬エンリシタイドの良好な臨床試験結果を発表しました。
- WINREVAIRとenlicitideの有望な結果は、どちらも心血管と肺の健康における重要なアンメットニーズをターゲットとしており、株主還元を強化しながら革新的な治療を進めるというメルクの継続的なコミットメントを示すものである。
- 次に、WINREVAIRの第2相臨床試験成功の結果が、メルクの投資シナリオと成長見通しにどのような影響を与えるかを考察する。
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メルクの投資物語
現在、メルクの株主になるには、同社の医薬品パイプラインの拡大と最近の買収が、独占権の喪失に直面するKEYTRUDAなどの製品による将来の収益減少リスクを相殺できると信じる必要がある。WINREVAIRの第2相臨床試験結果が良好であったことや四半期配当が増額されたことで、センチメントは高まるかもしれないが、これらの進展は、メルクの新薬が特許切れによる予想収益ギャップを埋めるのに十分な速さで立ち上がるかどうかという短期的なカタリストを大きく変えるものではない。最も重大なリスクは、メルクが主力ブランドへの依存から、より広範な成長ドライバーのポートフォリオへと移行できるかどうかである。
最近の発表では、メルクがシダラ・セラピューティクスを92億米ドルで買収する計画が際立っている。この買収は、がん領域とワクチン以外の多角化を重視する経営陣の姿勢を浮き彫りにし、メルクの後期パイプラインを強化する重要な一歩となる可能性がある。しかし、こうした動きがどれだけ効果的に持続可能な収益に結びつくかは、まだ大きな疑問である。
しかし、新製品上市にまつわる楽観論とは対照的に、メルクのパイプラインが実際にどの程度のペースで代替可能なのかを投資家が考慮することは極めて重要である。
メルクのシナリオでは、2028年までに720億ドルの収益と243億ドルの利益を見込んでいます。これには、現在の164億ドルから毎年4.2%の収益成長と79億ドルの収益増加が必要です。
メルクの予測からフェアバリューは102.33ドルとなり、現在の株価から6%のアップサイドとなる。
他の視点を探る
シンプリーウォールストリートコミュニティによる29のフェアバリュー予想は、1株当たり77米ドルから201米ドルの範囲です。強力なパイプライン拡大努力により、同社がKEYTRUDA後の収益ギャップを埋める能力は、多くの人々の懸念のままである。
メルクの他の29のフェアバリュー予想（株価が現在の2倍以上の価値がある理由）をご覧ください！
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シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を行っており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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