- 今日の市場でメルクはお買い得か、それとも割高か？メルクの価値をはっきりと見極めたいなら、今がチャンスだ。
- メルクの株価は先週1.2％下落したが、過去1ヶ月では10.2％急騰している。
- このような最近の動きの背景には、メルクのイノベーションにスポットライトを当てた規制当局のヘッドラインとともに、新薬共同開発パートナーシップの発表がひとつのきっかけとなっている。このような戦略的ニュースと市場の反応が混在することで、投資家が将来の見通しについてどのように考えるかが形成されている。
- これらを総合すると、メルクのバリュエーション・チェッ クリストは6点満点中5点で、ほぼすべての主要分野で割安である。ここでは、従来の評価方法がどのように評価されるかを分析し、隠れた価値を見つけるのに役立つより賢いアプローチを紹介する。最後に明らかになる情報にご期待ください。
メルクの昨年1年間のリターンが-14.4%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：メルクの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り引くことで、現在の事業の価値を推定します。メルクの場合、このモデルはアナリストの推定と外挿の両方を使用して、今後10年間のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）を予測します。
現在、メルクは年間約145 億ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出している。アナリストによると、FCFは着実に増加し、2029年末には約232億ドルに達すると予想されている。アナリストの予測期間を超えて、Simply Wall St.の入念にモデル化された成長仮定を用いて予測を拡大すると、2035年のFCFは245億ドルになると推定される。
これらの予測を用い、すべての将来キャッシュフローを現在価値に割り引くと、DCFモデルはメルクの本源的価値を1株当たり207.62ドルと算出する。メルクの株価は、このフェアバリューを58.3%下回る水準で取引されており、キャッシュフローのファンダメンタルズに基づくと、メルクは著しく過小評価されているように見える。
結果割安
割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、メルクは58.3%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく854銘柄の割安株をご覧ください。
メルクのフェア・バリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。
アプローチ2：メルクの株価と収益
株価収益率（PE）は、メルクのような確立された収益性の高い企業にとって特に有用な、試行錯誤を重ねたバリュエーション指標です。PEレシオは、投資家が会社の利益1ドルに対していくら支払っているかを測るのに役立ちます。PEレシオは、市場の成長期待とリスクの両方を反映することができます。通常、PE レシオが高いほど、投資家は将来の成長に対する期待やリスクが低いことを意味し、逆に低いほどリスクが低いことを意味します。
メルクは現在、13.2倍のPEレシオで取引されている。これに対し、医薬品業界の平均は17.9倍、同業他社の平均は18.1倍である。これは、メルクがこれらの主なベンチマークを大きく下回っていることを意味し、市場がメルクの将来性に慎重になっているか、メルクの価値を見落としている可能性を示唆している。
しかし、シンプリー・ウォールSt独自の「フェア・レシオ」は、ノイズの多くをフィルタリングし、より調整されたベンチマークを提供する。メルクのフェア・レシオは25.6倍に設定されており、メルク固有の収益成長見通し、利益率、業界動向、時価総額、リスク・プロファイルを考慮しています。広範な業界平均や同業他社平均とは異なり、フェア・レシオは、単に同業他社の典型的な倍率ではなく、メルク独自の状況に応じた倍率を特定するのに役立ちます。
メルクの実際のPE 13.2倍とフェア・レシオ25.6倍を比較すると、メルクのファンダメンタルズが正当化しうる評価額を大幅に下回って取引されていることは明らかであり、この指標でも過小評価を強く示している。
結果過小評価
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1395社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：メルクの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブはシンプルで強力なフレームワークで、メルクのビジネ スストーリー（戦略、事業機会、リスクなど）を、完全な財務予測と推定 公 正 価 値 に つ な ぐ こ と が で き ま す 。
ナラティブは、数字だけを切り離して見るのではなく、収益成長、利益率、将来の市場環境に関する仮定を現実のものにすることができます。アナリストや広範な業界平均だけでなく、あなた自身の予想に基づいて、メルクの真価を素早く検証することができます。
ナラティブは、どの投資家にとってもアクセスしやすく使いやすいように設計されており、Simply Wall Stのコミュニティページで見つけることができます。このプラットフォームは、あなたの（または任意の）ナラティブからのフェアバリューが今日の市場価格に対してどのように並ぶかを明確に示し、あなた独自の見通しに基づいた「買い」または「売り」のシグナルを与えることで、より確信に満ちた意思決定を支援します。
さらに、Narrativeはダイナミックです。重要なニュースや業績データが届くと自動的に更新され、あなたのバリュエーションは常に適切で将来を見据えたものになります。
例えば、ブロックバスター製品の上市とマージンの拡大により、フェアバリューは141ドルに達するというメルクのNarrativesもあれば、特許切れや価格圧力に不安を抱く慎重な見方では82ドルにとどまるというNarrativesもあり、投資家のストーリーによって目標株価が大きく異なることを示しています。
メルクのストーリーはまだ続くと思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！
Simply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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