メルク・アンド・カンパニー・インク（NYSE:MRK）の株価収益率（PER）20.2倍を、米国のPER中央値が同程度の約18倍である今、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、PERが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
メルクは最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けており、確かに良い業績を上げている。 可能性として考えられるのは、投資家がメルクの収益は今後回復力が弱まると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
成長はPERに見合うか？
メルクのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。
振り返ってみると、昨年はメルクの収益が342%も増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で274％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は年率23％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつしか成長しないと予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
このような情報から、メルクが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、メルクが将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
要点
株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
メルクのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 業績見通しとPERが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
とはいえ、 メルクは 当社の投資 分析で1つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。
PERが気になる方は、力強い収益成長でPERが低い他の企業の 無料 コレクションをご覧ください。
If you're looking to trade Merck, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Merck が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.