IQVIAホールディングス(NYSE:IQV)は負債を維持できると考える

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、IQVIAホールディングス（NYSE:IQV）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

来年6％以上の配当利回りが予想される米国株21銘柄を見つけた。無料で全リストをご覧ください。

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。

IQVIAホールディングスの純負債は？

下記の通り、2025年3月末現在、IQVIAホールディングスの負債は144億米ドルで、1年前の136億米ドルから増加している。詳細は画像をクリックしてください。 しかし、18.8億米ドルの現金準備金があるため、純負債は約125億米ドルと少なくなっている。

IQVIAホールディングスのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、IQVIAホールディングスは1年以内に71.8億米ドルの負債を抱え、その後142億米ドルの負債が返済期限を迎える。 一方、18億8,000万米ドルの現金と33億1,000万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、現金と1年以内の債権を合計した額より、162億米ドル多い負債があることになる。

IQVIAホールディングスには272億米ドルの巨額資産があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、IQVIAホールディングスが希薄化することなく負債を管理できるかどうか、我々は間違いなく精査しなければならないことは明らかだ。

IQVIAホールディングスの最新分析を見る

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使用しています。1つ目は、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、2つ目は、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）です。 このアプローチの利点は、負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮に入れていることです。

IQVIAホールディングスの負債はEBITDAの4.3倍で、EBITは支払利息を3.7倍カバーしている。 このことから、負債水準は大きいが、問題があるとまでは言えない。 幸いなことに、IQVIAホールディングスは昨年、EBITを8.5％増加させ、利益に対する負債を徐々に縮小させている。 貸借対照表から負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、IQVIAホールディングスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、事業が負債を返済するにはフリーキャッシュフローが必要です。 そのため、EBITがフリー・キャッシュ・フローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、IQVIAホールディングスのフリー・キャッシュ・フローはEBITの85%に達し、予想以上に堅調であった。 このことは、IQVIAホールディングスが負債を返済する上で非常に有利な立場にあることを意味する。

当社の見解

バランスシートに関して言えば、IQVIAホールディングスにとって際立ってポジティブな点は、EBITをフリー・キャッシュフローに確実に変換できていると思われる点である。 しかし、その他の点については、それほど心強いものではなかった。 例えば、EBITDAに対する純負債は、その負債について少し神経質にさせる。 上記のすべての要因を考慮すると、IQVIAホールディングスの負債の使用については少し慎重であると感じる。 負債には高い潜在的リターンというアップサイドがある一方で、株主は負債水準が株価をよりリスキーにするかもしれないことを間違いなく考慮すべきと考える。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない。 私たちは IQVIAホールディングスの 1つの警告サインを特定 し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。