Zai Lab (ZLAB)は数年にわたる株価下落の後、リセットされるのか？

• ザイ・ラボの現在の株価が本当の価値を反映しているかどうか疑問に思っているのはあなただけではない。この記事では、数字が示唆する価値について説明する。
• 株価の最終終値は20.03米ドルで、7日間のリターンは11.3％、30日間のリターンは2.1％、年初来のリターンは15.6％だが、1年間のリターンは30.9％、3年間のリターンは46.4％、5年間のリターンは88.6％だ。
• このようなまちまちのリターンは、投資家がザイ・ラボをより広範な医薬品・バイオテクノロジー分野の一部として注視していること、特に初期の株価水準に関するセンチメントが近年変化していることを背景としている。長期保有者が大幅なドローダウンを経験している今、多くの読者が抱いている疑問は、現在の株価がリセットの機会に近いのか、それとも単に市場がすでに織り込んでいるリスクの反映なのかということだ。
• バリュエーション・チェックでは、ザイ・ラボは6点満点中3点である。次に、DCFやマルチプルのような通常のバリュエーション・ツールを見て、より完全な方法で価値について考えるのに役立つフレームワークで締めくくります。

Zai Labの過去1年間のリターンが-30.9%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：Zai Labの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、Zai Labが将来生み出すと予想されるキャッシュに注目し、その予測を今日まで割り引いて、現在の事業価値を推定する。

ザイ・ラボでは、2ステージのフリー・キャッシュ・フローから株式へのアプローチを採用している。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは2億1,077万米ドルの損失である。モデルにおけるアナリストと外挿予測は、2026年のフリーキャッシュフロー1億831万米ドル、2027年1,112万米ドルから、2028年2,853万米ドル、2029年1億5,383万米ドル、2030年2億9,417万米ドルとなり、さらに2035年まで外挿された数値は、すべて米ドルで、ほとんどが数十億ではなく数千万から数億の範囲である。

これに基づき、モデルは1株当たり103.33米ドルの本源的価値を推定した。最近の株価約20.03米ドルと比較すると、このDCFアプローチによれば、株価は80.6％割安であることになる。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、Zai Labは80.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに53の優良割安株を発見してください。

Zai Labのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ザイ・ラボの株価と売上高の比較

売上高は利益よりも安定している傾向があり、会計上の調整の影響を受けにくいためである。

投資家がP/S倍率で実際に支払っているのは、成長の可能性と認識されるリスクのミックスである。高い成長性と低いリスクは通常、より高い倍率を支持し、遅い成長と高いリスクは通常、より低い、より保守的な範囲を指す。

Zai Labは現在5.08倍のP/Sで取引されている。これはバイオテクノロジー業界平均の11.28倍を上回り、同業他社平均の3.73倍も上回っている。単純にウォール街のザイ・ラボのフェア・レシオは3.65倍で、これは成長見通し、業界、利益率、時価総額、特定のリスクを考慮した上で提案されるP/S倍率である。

広範な業界平均や同業他社平均に比べ、フェア・レシオはグループ平均のみに依存するのではなく、企業レベルの特性を組み込んでいるため、見ている企業により即したものとなることを目指している。

実際のP/Sは5.08倍で、フェア・レシオは3.65倍である。

結果割高

P/Sレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、遺産への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業23社をご覧ください。

意思決定のアップグレードザイ・ラボの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Simply Wall St'sのコミュニティページでは、ナラティブを使用することができます。ナラティブでは、あなた自身の収益、利益、マージンの仮定などの数字のセットでZai Labについてのあなたのストーリーをキャプチャします。そして、そのストーリーを予測やフェアバリューにリンクさせ、フェアバリューと現在の株価を比較することで、購入、保有、売却の判断を助けます。ナラティブは、新しい収益、ニュース、ガイダンスが入ると自動的に更新される。Zai Labの場合、1株当たり約23.45米ドルのフェアバリューに近い慎重な見方と、1株当たり67.22米ドルに近い楽観的な見方ができる。このプラットフォームを使えば、自分でスプレッドシート・モデルを構築する必要なく、こうした異なる視点を素早く確認し、洗練させることができる。

Zai Labのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人の意見をご覧ください！

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