一部の株主にとって残念なことに、Zai Lab Limited(NASDAQ:ZLAB) の株価はこの30日間で29％下落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落は株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間株主は53％の損失を抱えている。
株価が大幅に下落したため、ザイ・ラボは現在5.9倍の売上高株価収益率（PER）で非常に強気なシグナルを送っている可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
Zai LabのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のザイ・ラボは、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり良い状況とは言えない。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在のトレンドが続くと予想しており、それがP/Sを抑制しているのだろう。 もしそうであれば、既存株主は株価の今後の方向性について興奮するのは難しいだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、Zai Labは業界を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は24％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間も、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚異的な増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。
未来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予測では、今後3年間で年率52％の収益成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率165％の成長予測を大幅に下回る。
この点を考慮すれば、Zai LabのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
Zai LabのP/Sから何がわかるか？
Zai LabのP/Sは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確立することに限定することである。
予想通り、Zai Labのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 ザイ・ラボには注意すべき警告サインが2 つある。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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