収益成長がバイオテクノロジー業界に遅れをとるZai Labの評価は正当か？

• 最近、Zai Labの今後3年間の予想収益成長率が、バイオテクノロジー業界全体のペースに大きく及ばない見込みであることが報告されたが、同社の株価売上高比率は同業他社と同水準にある。
• この組み合わせは、競合他社に比べ同社の収益見通しが控えめであることから、プレミアムを支払う可能性について投資家の懸念を促す可能性がある。
• 業界並みのバリュエーションにもかかわらず、収益成長期待が低下していることが、Zai Labの投資シナリオにどのような影響を与える可能性があるのかを探ってみる。

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ザイ・ラボの投資シナリオ

Zai Labの株主になるには、急成長する中国のヘルスケア市場において、今後予定されている複数の製品の上市やパイプラインの開発を活用する同社の能力を信じる必要がある。しかし、現在進行中の製品上市と新たな適応症という目先のカタリストに重大な影響を与えるものではなく、中国における競争と規制の圧力という最大のリスクを根本的に変えるものでもない。

Zai Labの最近の発表の中で、胃がんを対象としたbemarituzumabの第3相FORTITUDE-101試験の最終解析は重要である。これは、同業他社に比べてトップラインの成長が鈍化する懸念があることから、パイプラインの革新による新たな収益源を推進する同社の能力に直接関係するものであり、目先の重要なカタリストである。

しかし、これらのデータを念頭に置きながら、投資家は、中国のオンコロジー市場における競争圧力が...

Zai Labのシナリオ全文を読む（無料!）

Zai Labのシナリオでは、2028年までに15億ドルの収益と2億5,010万ドルの利益を見込んでいる。これは、年間51.7%の収益成長と、-2億1250万ドルからの4億6260万ドルの収益増加を必要とします。

Zai Labの予測から、現在価格の83%アップとなる55.41ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

Simply Wall St Communityのメンバー2名が、Zai Labのフェアバリューを1株当たり55.41米ドルから107.05米ドルの幅広いレンジで予想しています。業界よりも収益成長が鈍化すると予想される同社への懸念が高まる中、この多様な見通しは特に有意義であることが分かるだろう。

Zai Labに関する他の2つのフェアバリュー予想（株価が現在価格の3倍以上の価値がある理由）をご覧ください！

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