ザイ・ラボ・リミテッド（NASDAQ:ZLAB）の31％の株価急騰は、まったく辻褄が合わない

Zai Lab Limited(NASDAQ:ZLAB) の株主は、先月31％の株価上昇で忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が81％も上昇しているのは心強い。

これだけ株価が跳ね上がっても、米国のバイオテクノロジー業界のP/S中央値が9.1倍程度である中、Zai Labの9.7倍というP/Sを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にP/Sを無視するのは賢明ではない。

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Zai Labの最近の業績は？

ザイ・ラボはここ最近、収益成長率が他社に劣り、比較的低迷している。 おそらく市場は、将来の収益が上向くことを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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Zai Labの収益成長は予測されていますか？

Zai LabのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに50％という異例の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体として176％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率46％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年125％ずつ拡大すると予測されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、ザイ・ラボのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

最終結論

ザイ・ラボの株価は最近勢いがあり、P/S水準は業界の他の企業と肩を並べている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

ザイ・ラボの収益成長予測が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のPERで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 現時点では、将来の予想収益が長期的にポジティブなセンチメントをサポートする可能性が低いため、P / Sに自信を持っていません。 このような状況は、現在および将来の投資家にとってリスクであり、収益の伸び悩みがセンチメントに影響すれば株価が下落する可能性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 ザイ・ラボの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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