YSバイオファーマ(NASDAQ:YS)のPER(株価純資産倍率)は2倍で、PERが13.8倍を超える企業が約半数を占め、PERが65倍を超える企業も普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は強い買いの対象に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
YS Biopharmaの最近の業績は？
YS Biopharmaの収益は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、最近後退しているので、YS Biopharmaはもっと良くなっている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を拾える可能性がある。
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YS BiopharmaのP/Sレシオは、収益が非常に低い成長、あるいは低下することが予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに悪い業績を上げることです。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが22％減少した。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計112％という驚異的な増収を達成することができた。 従って、このまま好調を維持することが望ましいが、株主は中期的な収益成長率を間違いなく歓迎するだろう。
同社を担当する2人のアナリストによれば、今後3年間は年率46％の増収が見込まれている。 業界では年率151％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。
この情報により、YSバイオファーマが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。
YS BiopharmaのP/Sに関する結論
株価売上高倍率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
YSバイオファーマが低いP/Sを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるからだ。 今現在、株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
パレードに水を差したくはないが、YSバイオファーマには2つの警告サイン（1つは無視できない！）があり、注意が必要だ。
もちろん、収益が大きく伸びている企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。
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