Xencor, Inc. (NASDAQ:XNCR)の株価は適正だが、成長性に欠ける

コミュニティからXencorのフェアバリューを

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米国のバイオテクノロジー企業の半数近くが8.5倍を超えるP/Sレシオを持ち、54倍を超えるP/Sも珍しくないことを考えると、Xencor,Inc . ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Xencorの最近の業績は？

Xencorは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長をしているのに対し、最近収益が後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾える可能性がある。

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収益予測は低P/Sレシオと一致するか？

XencorのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。

昨年度の財務を見直すと、売上高が26％も減少していることに落胆した。 過去3年間をみても、総計で61％もの減収となっている。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

展望に目を転じると、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は年率15％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率89％の成長が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、ゼンコーのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

XencorのP/Sに関する結論

一般的に、投資判断の際に株価売上比を深読みしないよう注意したい。

予想通り、Xencorのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家はP/Sレシオの上昇を正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもリスクはあるが、 ゼンコールには2つの警告サインが ある。

これらのリスクによってXencorへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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