ウェーブ・ライフ・サイエンシズ・リミテッド（NASDAQ:WVE）の売上高株価収益率（PER）は5.7倍で、完全に避けるべき銘柄だと思われるかもしれない。(NASDAQ:WVE)は完全に避けるべき銘柄だと思うかもしれない。米国の製薬会社の半数近くがP/Sレシオ2.9倍以下であり、P/Sが0.8倍以下であっても珍しいことではない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Wave Life SciencesのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
ウェーブ・ライフサイエンシズは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な収益が続くと多くの人が期待しているようで、P/Sが上がっている。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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ウェーブ・ライフ・サイエンシズのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
まず振り返ってみると、同社の売上高は過去12ヶ月間に猛烈な成長を遂げた。 この素晴らしい業績は、過去3年間にも大きな収益成長を実現できたことを意味する。 従って、株主は中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年0.6％ずつ成長するはずだ。 これは、より広範な業界における毎年17％の成長予測よりも大幅に低い。
この点を考慮すると、ウェーブ・ライフサイエンスのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
ウェーブ・ライフサイエンスのP/Sに関する結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなり得る。
ウェーブ・ライフサイエンシズの予想成長率は業界全体よりも低いため、現在、予想よりもはるかに高いP/Sで取引されていると結論付けた。 同社の収益予想が弱いことは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しない場合、P/Sは下落する可能性がある。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 ウェーブ・ライフサイエンスの2つの注意すべき兆候 を見つけた。
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